Оценка облигаций с индексируемым номиналом

Как правильно рассчитать реальную и номинальную доходность линкеров и сравнить их с фиксированными облигациями.

Оценка линкеров требует учёта двух составляющих: реального купона (2.5% для ОФЗ-ИН) и изменения номинала вследствие индексации на инфляцию. Реальная доходность линкера фиксирована, а номинальная — зависит от фактической инфляции.

Сравнение линкера с фиксированной облигацией ведётся через «break-even inflation» — уровень инфляции, при котором обе бумаги дают одинаковую доходность. Если вы ожидаете инфляцию выше break-even — линкер выгоднее.