Проекту Долгосрок 3 года

Перед традиционным обзором хотелось бы отметить тот факт, что проекту и портфелю Долгосрок в июле исполнилось 3 года. За это время рынок несколько раз кардинально поменялся: — КС сходила от 7.5% до 21% и сейчас уже…

Проекту Долгосрок 3 года

Перед традиционным обзором хотелось бы отметить тот факт, что проекту и портфелю Долгосрок в июле исполнилось 3 года. За это время рынок несколько раз кардинально поменялся: — КС сходила от 7.5% до 21% и сейчас уже 14%. — Разбавление рынка флоутерами и уход от фиксированных ставок. — Огромное количество новых имен на рынке и не меньшее количество тех компаний, что ушли с рынка.

И несмотря на всю эту турбулентность нам удалось остаться такими же открытыми в рамках ведения и публикации портфеля — 36 месяцев — ровно столько раз мы публиковали результаты портфеля за этот период.

Мы благодарны всем, кто вместе с нами проходит этот путь и надеемся, что мы внесли определенную лепту и пользу рынку своим каналом.

Портфель - Итоги за 01.07.26-31.07.26

👀 Всем доброго дня!

🥸 Представляем обзор портфеля по итогам июля. Предыдущий обзор доступен по ссылке.

Взгляд на рынок

В отличие от погоды на улице на российских финансовых рынках июль выдался жарким. В первой половине месяца и облигации, и в особенности акции продолжили снижаться в результате более жёсткого решения ЦБ РФ в июне в ответ на инфляционные шоки предложения в условиях стагнации экономики (практически отсутствия роста), а также общего резкого ухудшения настроений бизнеса и населения на фоне атак на нпз, логистику, дефицита топлива и пр.

Кульминацией стало падение акций к середине месяца в преддверии крупных дивидендных гэпов более чем на 20% с начала июля (по итогам месяца падение составило менее 2% с учётом дивидендов) с обилием маржин-коллов на рынке и повышенной рыночной волатильностью, после чего началось восстановление, которое закрепилось по итогам довольного мягких решения и риторики ЦБ на очередном заседании, а также постепенного улучшения ситуации с топливом.

Несмотря на повышенную волатильность, лидером месяца стали ВДО, показавшие второй лучший результат с начала года. Также лучший для себя результат в этом году, как ни странно, показали ОФЗ. В целом облигационный рынок, особенно корпоративный (+ денежный рынок), стабильно продолжает приносить высокий доход, несмотря на общую волатильность на рынках и частую смену настроений от эйфории до депрессии и наоборот.

*️⃣Индекс Мосбиржи MCFTR: -1.91% *️⃣Индекс гособлигаций RGBITR: 2.54% *️⃣Индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS: 0.97% *️⃣Индекс корпоративных флоутеров RUFLCBTR: 1.33% *️⃣Индекс высокодоходных облигаций RUCBHYTR: 1.76% *️⃣Вим Ликвидность: 1.29% *️⃣Доллар (курс ЦБ): 1.53% *️⃣Юань (курс ЦБ): 2.40% *️⃣Евро (курс ЦБ): 1.47%.

Долгосрок По итогам июля портфель составляет 1 786 тыс. руб. Доходность со старта портфеля составляет 65.4%. Доходность за июль 2026 г. составляет 3.0%. Портфель обходит все индексы и в частности RUCBHYTR на 1.6%, при этом отрыв от RGBITR и RUCBTRNS составляет 8.2% и 3.6%.

В июле не предпринимали активных действий, хотя как оказалось — был хороший момент для увеличения доли ОФЗ перед заседанием ЦБ. В корпоративных эмитентах — аналогично без изменений. Скорее всего исключим из портфеля Инвест КЦ на фоне слабых результатов по 2025 г. и нарастанию конкуренции с китайскими поставщиками.

Сводный индекс Мы продолжаем расчет сводного индекса, отражающего структуру портфеля на конец месяца, чтобы результат портфеля был более сопоставимым с рейтинговыми группами.

(Значения на конец периода) — LQDT - Ликвидность = 0% — CBI BB Group = 27% — CBI BBB Group = 20% — CBI A Group = 32% — CBI AA notch = 2% — Cbonds CBI AAA notch = 18%.

Исходя из данных параметров, сводный индекс показал результат за январь-июль 9.6%, при этом наш портфель показал доходность 12.3%. Портфель показывает результат лучше на 2.3 п.п.

Пополнения и выплаты Сумма инвестиций — 1 100 000 рублей. Были выплачены купоны по выпускам АйДи Коллект, Делимобиль, ЭкоНива, ДелЛиз, ИнвестКЦ, ВУШ, Симпл, Фордевинд, Лайм-Займ, Интерскол КЛС, Рольф и Самолет на сумму 25 374 руб.