Портфель - Итоги за 01.06.26-30.06.26

👀 Всем доброго дня!

Портфель - Итоги за 01.06.26-30.06.26

👀 Всем доброго дня!

🥸 Представляем обзор портфеля по итогам июня. Предыдущий обзор доступен по ссылке.

Взгляд на рынок

Июнь начинался в скучной парадигме прошлых месяцев: отсутствие ярко выраженной динамики в корпоративных облигациях и продолжающееся медленное сползание длинных ОФЗ. Ярких красок добавило заседание Банка России, по итогам которого скорректировались практически все активы. Сильнее всего досталось длине и некоторым distress облигациям (а также акциям), в идеях которых в первую очередь было смягчение ДКП, а не перспективы паузы и выхода на нейтральный уровень ставки при текущих значениях ил цифрах близким к ним.

В результате прошлый прогноз не реализовался: Июнь вероятно будет несколько более позитивным. Риски на фоне глубокого пессимизма теперь смещены в положительную сторону.а решение Банка России снизить ставку на 50 б.п. (если состоится) может быть воспринято позитивно (сейчас рынок в лучше случае закладывает снижение на 25 б.п., если вообще закладывает). - есть над чем подумать. С другой стороны, падение длины было компенсировано небольшой валютной частью в портфеле на фоне снижения рубля на 8-10%. Поэтому итоговый результат получился нейтральным и сохранил темп прошлых месяцев, опережая основные облигационные индексы (а также ликвидность) при минимальном участии.

*️⃣Индекс Мосбиржи MCFTR: -8.28% *️⃣Индекс гособлигаций RGBITR: -3.50% *️⃣Индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS: -0.49% *️⃣Индекс корпоративных флоутеров RUFLCBTR: 1.35% *️⃣Индекс высокодоходных облигаций RUCBHYTR: -0.26% *️⃣Вим Ликвидность: 1.09% *️⃣Доллар (курс ЦБ): 10.21% *️⃣Юань (курс ЦБ): 8.03% *️⃣Евро (курс ЦБ): 9.59%.

Долгосрок По итогам июня портфель составляет 1 737 тыс. руб. Доходность со старта портфеля составляет 61.2%. Доходность за июнь 2026 г. составляет 1.3%. Портфель впервые с начала года обошел RUCBHYTR на 0.99%, несмотря на абсолютно очевидное различие в кредитном качестве и волатильности.

В текущем месяце добавили в портфель 2 новых имени: АйДи Коллект и АФК Система. По второй Эксперт РА пересмотрел недавно рейтинг, снизив до A+. При этом мы уверены, что снижение рейтинга было без учета договоренностей по сделке на 320 млрд руб., которая должна обеспечить более комфортную долговую нагрузку для холдинга. Выпуски были приобретены на замену О'Кей и Новые технологии — как мы и обозначали в предыдущем обзоре портфеля.

Сводный индекс Мы продолжаем расчет сводного индекса, отражающего структуру портфеля на конец месяца, чтобы результат портфеля был более сопоставимым с рейтинговыми группами.

(Значения на конец периода) — LQDT - Ликвидность = 0% — CBI BB Group = 28% — CBI BBB Group = 19% — CBI A Group = 33% — CBI AA notch = 2% — Cbonds CBI AAA notch = 17%.

Исходя из данных параметров, сводный индекс показал результат за январь-июнь 7.2%, при этом наш портфель показал доходность 9.4%. Портфель показывает результат лучше на 2.2 п.п.

Пополнения и выплаты Сумма инвестиций — 1 100 000 рублей. Были выплачены купоны по выпускам АйДи Коллект, Делимобиль, ЭкоНива, ДелЛиз, ИнвестКЦ, ВУШ, Симпл, Фордевинд, Лайм-Займ, Интерскол КЛС, Рольф и Самолет на сумму 22 073руб.