Сделки: март 2026

Несколько подробнее о том, что делали в марте. Кратко: продолжили постепенно увеличивать дюрацию портфеля, на фоне стагнации рынка и опасений участников по поводу возможной паузы в цикле снижения ставки (на фоне…

Сделки: март 2026

Несколько подробнее о том, что делали в марте. Кратко: продолжили постепенно увеличивать дюрацию портфеля, на фоне стагнации рынка и опасений участников по поводу возможной паузы в цикле снижения ставки (на фоне конфликта на Ближнем Востоке и возможных инфляционных рисков).

*️⃣Продали короткий МФК Лайм-Займ 001Р-03 и приобрели новый двухлетний МФК Лайм-Займ 06. Доля эмитента в портфеле осталась неизменной - ~6%. Купили выпуски Делимобиль 0012-04 (об этом писали ранее) и Эконива 0012-01 (хорошее соотношение длины, доходности и кредитного качества).

*️⃣Продолжили постепенно увеличивать долю длинных ОФЗ в портфеле. А в последние дни после коррекции в ОФЗ продали 26253 и приобрели чуть более длинную 26254. Текущая доля в портфеле ~ 20%.

*️⃣В том числе для этого сократили позицию в однолетние выпуске О'КЕЙ 000 БО 001P-08 и закрыли позиции в коротких выпусках ЖКХ Якутии выпуск 1, который вчера резко скорректировался в цене на негативных новостях (об этом напишем отдельно), и АБЗ–1 001P-05.

*️⃣Во время мартовского пике рубля, связанного в основном с техническими факторами, продали валютный выпуск НОВАТЭК 0012-03, но оставили высокодоходные выпуски КЛС-Трейд 50-001P-01 и Инвест КЦ 001Р-01. В целом сократили валютную позицию на треть до ~10% портфеля. В ближайшие месяцы, пока покупка валюты по бюджетному правилу приостановлена, а цены на нефть высокие, не видим рисков резкого ослабления рубля.