Портфель - Итоги за 01.12.25-31.12.25

👀 Всем доброго дня! С опозданием ввиду новогодних праздников, но тем не менее.

Портфель - Итоги за 01.12.25-31.12.25

👀 Всем доброго дня! С опозданием ввиду новогодних праздников, но тем не менее.

🥸 Представляем обзор портфеля по итогам декабря. Предыдущий обзор доступен по ссылке.

Взгляд на рынок

Завершающий месяц 2025-го года прошел не без триггеров для рынка. К постоянно изменчивому фону геополитики добавилось и напряжение на облигационном рынке после дефолта достаточно крупного заёмщика — Монополии. На фоне опасений, связанных с кредитным риском, посыпались котировки практически всех компаний в сегменте A и ниже. Тем не менее, успешное прохождение выплат Уральской стали и Евротранса ободрили рынок, что позволило декабрю закрыться относительно спокойно.

Индекс гособлигаций RGBITR: 1.96% Индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS: 1.43% Индекс корпоративных флоутеров RUFLCBTR: 1.05% Индекс высокодоходных облигаций RUCBHYTR: 1.76% Вим Ликвидность: 1.76% Индекс Мосбиржи полной доходности MCFTR: 3.53% Доллар (курс ЦБ): -1.03% Юань (курс ЦБ): 0.23% Евро (курс ЦБ): 0.76%

Долгосрок По итогам декабря портфель составляет 1 587 тыс. руб. Итоговая доходность со старта портфеля составляет 47.3%. Доходность с начала года составляет 33.5% — не дотянули до 35%, но если сравнивать с результатом 2024-го года, то рост колоссальный.

Цель этого года выполнена полностью. Портфель обогнал RUCBHYTR на 2.31 п.п. и тем более RGBITR (+10.4%) и RUCBTRNS (+6.9%). При этом индексы не являются полноценными бенчмарками по соотношению рискованности активов. Для этих целей мы целый год вели сводный индекс, который рассчитывается исходя из доли облигаций конкретного кредитного качества на конец месяца. Фактически, разница между доходностью нашего портфеля и сводного индекса = альфа. Стоит отметить, что в этом году мы проводили явно больше сделок, чем в прошлом году, но тем не менее уровень комиссий остается несущественным по отношению к портфелю.

Из интересных цифр (согласно Snowball Income): Портфель обходит MCFTR на 49.0% (521 596 рублей).

Сводный индекс Мы продолжаем расчет сводного индекса, отражающего структуру портфеля на конец месяца, чтобы результат портфеля был более сопоставимым с рейтинговыми группами.

(Значения на конец периода) — LQDT - Ликвидность = 4% — CBI BB Group = 39% — CBI BBB Group = 4% — CBI A Group = 38% — CBI AA notch = 4% — Cbonds CBI AAA notch = 11%.

Исходя из данных параметров, сводный индекс показал результат за 2025 год 24.4%, при этом наш портфель показал доходность 33.5%. Обогнали индекс на 9 п.п.

Пополнения и выплаты Сумма инвестиций - 1 100 000 рублей. Были выплачены купоны по выпускам Симпл, Фордевинд, ДелЛиз, Инвест КЦ, АБЗ-1, МФК Лайм-Займ, Новатэк, Интерскол КЛС, О'КЕЙ, Т-Финанс, Рольф, Всеинструменты.ру, АФБ и Самолет на сумму 21 426 руб.

05 января 2026 г.