В негативных сценариях

Перейдем к ОФЗ. Какие доходности можно получить на горизонте года в разных сценариях? Посмотрим на графики.

Перейдем к ОФЗ. Какие доходности можно получить на горизонте года в разных сценариях? Посмотрим на графики.

В негативных сценариях роста ставок убыток от вложений в длину начинается на уровне 17% YTM для выпуска 26238 и на уровне 18-19% для остальных длинных ОФЗ.

При сохранении долгосрочных ставок на текущем уровне доходность от вложений в течение 12 месяцев составит порядка 15% в зависимости от выпуска.

В случае снижения долгосрочных ставок до 13-14%, а этот сценарий выглядит весьма вероятным в условиях сильного замедления экономики, да и, опять же, согласуется даже с проинфляционный сценарием ЦБ, доходность на горизонте 12 месяцев составит порядка 20-30%.

В оптимистичном сценарии, который в целом наверно не менее вероятен, чем негативный, при снижении долгосрочных ставок ниже 13% доходность на горизонте 12 месяцев составит в среднем более 30%.