Изменения кривой доходности. Часть I

Как и почему меняется форма кривой доходности: параллельные сдвиги, уплощение и инверсия.

Кривая доходности меняет форму под воздействием монетарной политики, инфляционных ожиданий и экономического цикла. Параллельный сдвиг вверх/вниз, уплощение (флаттенинг) и инверсия — три основных типа движений.

Параллельный сдвиг означает одновременное изменение доходностей по всей кривой. Уплощение — сближение доходностей коротких и длинных бумаг. Инверсия — когда короткие бумаги доходнее длинных.