Муниципальные (субфедеральные) облигации

Облигации регионов и муниципалитетов: надёжность, доходность и особенности этого сегмента рынка.

Муниципальные облигации выпускаются субъектами РФ и муниципальными образованиями для финансирования региональных бюджетов. По надёжности они занимают промежуточное положение между ОФЗ и корпоративными облигациями.

Как правило, муниципальные бумаги предлагают небольшую премию к ОФЗ при сопоставимом уровне риска (государство редко допускает дефолты регионов). Плюс — льготное налогообложение купонного дохода сохранялось исторически.