Расчёт доходности облигаций

Текущая доходность, доходность к погашению (YTM), доходность к оферте: как считать и что использовать на практике.

Существует несколько способов измерить доходность облигации. Текущая доходность (CY) = годовой купон / текущая цена. Простая доходность к погашению учитывает разницу между ценой покупки и номиналом. Эффективная доходность (YTM) — наиболее точный показатель, учитывающий реинвестирование купонов.

Для облигаций с офертой (put/call) рассчитывается доходность к оферте (YTP/YTC). Важно: доходность к погашению рассчитана при допущении реинвестирования купонов по той же ставке — на практике этого не происходит.